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不存在投资于超出规定备选股票库之外的股票

时间:2019-07-27    点击量:

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  管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  托管人中国股份有限公司根据本合同规定,于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本的招募说明书。

  3.2.2自生效以来累计净值增长率变动及其与同期比较基准收益率变动的比较

  注:本成立日期为2018年11月30日,截止报告期末,本成立后生效未满一年。

  注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  本报告期内,本管理人严格遵守《法》等有关法律法规及、招募说明书等有关法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产,在控制风险的前提下,为份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行承诺的情形。

  根据中国证监会《管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式、开放式、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3)银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。

  根据中国证监会《管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核部会同投资、交易部门讨论制定了公募、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为0次,未出现异常交易。

  低波动的股票相对于高波动的股票具有超额收益,这种现象被称为“低波动异象”。不管是美国等发达市场,还是新兴国家市场,低波动异象都长期存在,在中国表现的尤为明显。经过对于价值、成长、红利、低波动等因子的历史表现进行分析发现,低波动因子是中证500指数中表现最好的因子之一,通过低波动策略进行投资能够降低投资组合的波动风险,并具有超额收益。

  跟踪的指数是中证500行业中性低波动指数(简称:500SNLV,代码930782)。该指数的行业权重与中证500保持一致。在各个行业内部,按照波动率进行筛选,共选出波动率最低的150个股票,并按照波动率的倒数进行加权。该指数的风格与中证500趋于一致,估值水平略低于中证500。截至2019年一季度末,500SNLV的动态市盈率(P/E)为24.29倍,市净率(P/B)1.69倍,股息率1.39%;中证500的动态市盈率(P/E)为24.92倍,市净率(P/B)2.05倍,股息率1.18%。

  投资管理上,采取完全复制的管理方法跟踪指数,控制的跟踪误差和跟踪偏离度。

  截止2019年3月31日,本份额净值为1.2847元,本报告期份额净值增长率为29.41%,同期比较基准增长率为32.05%。

  展望第二季度,在国家减税降费的政策影响下,企业的盈利和现金流将发生显著改善。科创板即将上市,也有利于提升市场的整体估值水平,类似于中证500的成长风格指数将会受益。因此,我们对于二季度的指数表现持乐观态度,低波因子的有效性将会继续得以发挥。

  作为管理人,我们继续坚持积极将回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。

  5.3.1期末指数投资按公允价值占资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.3.2期末积极投资按公允价值占资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

  本本报告期未投资股指期货。若本投资股指期货,本将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

  本在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

  本管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

  法律法规对于投资股指期货的投资策略另有规定的,本将按法律法规的规定执行。

  5.11.1本报告期内,本投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  5.11.2本投资的前十名股票中,不存在投资于超出规定备选股票库之外的股票。

  投资者可登录管理人互联网站查阅,或在营业时间内至管理人或托管人的办公场所免费查阅。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

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